超千份半年报出炉 近七成上市公司净利润同比增长

人民网北京8月22日电 (王仁宏)近期,A股上市公司半年报已进入披露集中期。人民金融梳理数据发现,在A股已公布半年报的1002家上市公司中,近七成上市公司归母净利润实现同比增长。其中,非银金融、食品饮料、电气设备板块表现较好,多数公司上半年归母净利润及销售净利润均实现上升,盈利增长和盈利效率上都有着良好表现。

根据东方财富Choice数据统计,截止2019年8月21日15时,已有1002家上市公司披露今年半年报。其中,有672家公司在报告期内归母净利润实现同比增长,在1002家已披露半年报的公司中占比达67.07%。

2019年上半年A股上市公司归母净利润排行榜(图1 制图:王仁宏)

从归属于母公司股东的净利润来看,1002家归母净利润总额达4026.05亿元,比去年多增730.56万亿元,同比增长22.17%。中国平安、贵州茅台、平安银行、万科A、华夏银行五家公司以超100亿元归母净利润的成绩稳坐排行榜前五。其中,中国平安以976.76亿元的归母净利润位居榜首,超第二名贵州茅台(199.51亿元)近五倍。包括保利地产、华夏幸福、恒力石化、中国联通、TCL集团在内的50家企业归母净利润达10亿元以上。

从归母净利润增速来看,目前有672家公司归母净利润较去年同期实现同比增长,占比67.07%。共有144家公司在报告期内归母净利润较去年同期增长一倍以上。其中,桂东电力、东吴证券、益生股份、国光电器、兰生股份、金健米业、三湘印象等21家公司归母净利润同比增长达6倍以上。归母净利润增速排名前三的依次是开尔新材(100.79倍)、桂东电力(67.50倍)、民和股份(46.18倍)。

从“赚钱效率”来看,若以销售净利率为指标,有516家企业较上年实现同比增长,占所有已披露半年报公司的51.5%。其中,有373家公司销售净利率增速较去年实现翻番及以上的有373家公司,包括太平洋、东方财富、万通地产、东吴证券、中公教育、方正证券等73家公司销售净利率增速达到10倍以上。

上半年A股不同行业归母净利率同比提升公司数量占比(图2 制图:王仁宏)

从行业来看,非银金融、食品饮料、电气设备三个行业从盈利增长和盈利效率两方面表现良好。

按行业划分来看,在624家归母净利润同比增长的公司中,银行、医药生物、非银金融、轻工制造、房地产、食品饮料等17个行业表现较好,归母净利润同比增长的公司数量均占到行业的六成以上(具体见图2)。

上半年A股不同行业销售净利率同比提升公司数量占比(图3 制图:王仁宏)

另外,在516家销售净利率实现同比增长的公司中,非银金融、商业贸易、食品饮料、电气设备四个行业表现较好,同比提升的公司数量占比均达60%及以上。经过交叉对比,食品饮料、电气设备、非银金融三个行业从盈利增长和盈利效率上都有着良好表现(具体见图3)。

券商分析认为,除去食品消费板块因其行业发展特性保持稳定发展以外,非银金融和电气设备的良好表现得益于国家政策红利和市场需求的持续增长。

中银国际证券认为,关于电气设备板块,其上半年的稳定增长得益于不断增长的市场需求。2019 年上半年,光伏行业组件海外需求持续景气,出口延续了高增长的趋势,1-7 月我国光伏组件累计出口38.74GW,同比增长 86%。同时,国家能源局、国家发改委、财政部等先后发布光伏行业发展导向及相关配套政策和机制文件,保障光伏产业稳定发展。

而非银金融的较好表现则得益于改革红利及2018年低业绩基数。东莞证券在七月的研报中表示,在2019 年上半年经济增长承压背景下,证券行业政策向“促发展”倾斜。今年以来,金融供给侧结构性改革不断深化,资本市场基础制度改革加速推出。券商作为直接融资市场主要参与机构,政策红利受益明显。此外,随着资本市场对外资机构的开放程度不断扩大,证券市场呈现出海外投资者及券商双涌入局面。

金融观察:支付企业欲以软件服务布局产业互联网

随着互联网的应用和技术升级,金融支付领域的竞争早已向纵深处试探,而SaaS显然被各大支付企业视为进入“下半场”竞争的门票。

SaaS英文直译为“软件即服务”,通常指通过网络提供软件服务,并按照服务时间或服务规模等行业约定收费。

作为第三方支付首家A股上市的企业,拉卡拉支付(300773.SZ)创始人、董事长孙陶然近日罕见现身,高调宣布拉卡拉进入战略4.0时代——未来将通过支付科技、金融科技、电商科技和信息科技等服务,发力产业互联网,战略投资千米网络科技股份有限公司,以支付为切口,全维度为中小微企业的经营赋能。

无独有偶,另一家支付企业汇付天下近期也频频与SaaS企业触电,并与微盟集团签署了战略协议,共同提出“赋能中国更多的中小企业数字化升级”的愿景。

这其中,不论千米网络还是微盟集团,皆是垂直型SaaS领域的新星。

支付企业为何对垂直型SaaS企业青睐有加?在产业互联网时代,“支付+SaaS”组合又有哪些想象空间?

众所周知,第三方支付行业伴随互联网应用已经高速发展了十几年。近两年,我国对于支付领域的监管不断完善,除了“备付金”、“断直连”等行业合规要求外,监管还持续在整治无证经营和无卡收费,加强反洗钱管理等多个方面发力,推动第三方支付行业向高质量发展。

另一方面,随着互联网行业进入下半场,C端支付市场的竞争格局已基本成型。易观在《中国第三方支付行业年度专题分析2019》中的数据显示,2019年第一季度,移动支付交易份额中,支付宝与腾讯金融的占比已经高达92.65%。

“在C端支付市场格局已定的背景下,支付机构普遍把B端市场视作转型方向”,苏宁金融研究院院长助理薛洪言在接受人民网采访时表示,支付是所有商业活动资金流转必不可少的环节,具有一定的基础设施属性,以支付为切入点,为商业场景提供含支付、ERP、会员服务、营销支持、经营大数据分析、电子发票、融资、理财等多元SaaS支持,整体上看,是支付行业竞争升级的一种表现。

目前SaaS产品按照适用范围可分为通用型和垂直型两大类。通用型SaaS不区分行业提供通用性服务,如OA、ERP、CRM等;垂直型SaaS,通常针对特定的行业特性,深入行业需求,提供一站式解决方案。拉卡拉等支付企业瞄准的正是垂直SaaS为构建中小企业金融生态化服务带来的巨大助力。

“虽然中国的SaaS行业已经出现了几家头部企业,但垂直型SaaS需要对所在行业需求有很深的理解。”一位在知名SaaS企业就职的人士对人民网记者表示,在一定程度上看,对行业用户的理解是垂直型SaaS企业成败的关键。

在大数据时代,对行业理解意味着客户规模基础。

拉卡拉在其8月16日发布的首份半年报中,引人注目不只是其2019年上半年净利润同比增长25.31%的成绩,更令人感兴趣的是,拉卡拉首次公布了其B端用户的情况——支付业务覆盖商户数量超过了2100万家,支付业务累计交易笔数达36.7亿笔,同比增长67%。这样的客户规模和高交易频度正是目前垂直类SaaS企业梦寐以求的战略性资源。

支付+SaaS可谓优势互补,一拍即合。

“以拉卡拉为代表的非银支付机构的客户主要是中小企业和个体工商户,在多年的支付服务中它们积累了大量客户数据,完全可以通过与其他机构合作进行数据挖掘。”国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼对记者表示,在金融科技的加持下,它们有能力以支付服务为切口深化场景体验,解决中小企业经营痛点,为其提供更多综合服务。而反过来,“这些综合多元的服务又能够完善支付企业的收入结构,催生其发展动力”。

这种判断也体现在拉卡拉的半年报数据中——2019上半年,拉卡拉支付实现商户经营业务收入1.53亿元,同比增长53%。在商户服务中,电商科技服务业务增长迅猛,其中积分消费运营业务尤其明显,积分运营业务交易金额16亿元,同比增长181%,净收入4625万元,同比增长64%。

孙陶然认为,“互联网的下半场,将是传统行业拥抱互联网的时代,也是企业逐渐从经营产品到经营用户的时代。”而他对拉卡拉的愿景大约也代表了整个行业的野心——“从支付切入,利用互联网和SaaS服务,开拓更多超越支付的‘新大陆’”。

证监会公布ST康美调查结果,公司和个人累计罚款595万元

8月16日,证监会发布ST康美的调查处罚结果,查明其2016至2018年虚增收入,财务造假行为有预谋、有组织,长期、系统,恶意欺骗投资者,拟对康美药业及马兴田等22名当事人予以行政处罚,并对其中6名当事人采取证券市场禁入措施,公司和个人累计罚款595万元。

康美药业到底所犯何事,未来何去何从?目前公司经营生产状况如何?南方日报、南方+就此事进行跟踪报道。

19日 17:00

【市场分析】

ST康美真的利空出尽吗?分析师提醒应注意风险

今天,ST康美(600518)在9点开始的集合竞价阶段就“一字涨停”。截至收盘,ST康美报3.21元/股,封单21170手,成交6797.11万元,换手率0.48%。

对于该股在处罚后却涨停的原因,有券商分析师解释为“利空出尽”。他认为,ST康美未被施予“退市”处理,再加上前期ST康美造假消息出来,导致其暴跌70%,所以处罚消息落定后市场有部分“利空出尽”后的反弹。

但是,多位证券律师对此持反对意见。他们认为,此事投资者应该注意风险。因为ST康美是ST股,面临投资者索赔纠纷,追高有风险。“目前看来,2018年4月26日至2018年10月15日期间买入并且截至2018年12月28日仍持股的投资者是具备向ST康美索赔的资格的。”上海明伦律师事务所王智斌律师向南方+记者指出。

从整体市场看,今天大盘红色飞扬,三大股指全线上涨,上证指数涨2.1%,深证成指涨2.96%,创业板指数涨逾3.5%。除了深圳板块的带动外,周末还迎来央行“新型降息”的利好消息。ST康美所在的医药板块上涨1.71%,有华北制药、普莱柯、未名医药三家公司涨停。

19日 10:05

【市场播报】

康美药业开盘涨停 专业人士提醒股民防范投资风险

ST康美今日在集合竞价阶段就涨停。目前成交量17万手,成交额5455.45万元,换手率0.39%。由于违规被实施风险警示戴上“ST”,其每日天涨跌幅限制在5%。

多位证券律师向南方+记者表示,需要提醒股民注意风险,尤其是ST股,面临投资者索赔纠纷,追高有风险。

18日

【康美回应】

证监会重罚,康美何去何从?

针对当前的经营生产状况、流动性情况、公司未来发展方向等问题,康美药业接受南方日报、南方+记者采访。

南方日报、南方+:对于非主营业务板块有无剥离的时间表?

答: 非主营业务上,公司不再新增投入,并结合外部市场情况,综合评估后采取关停、优化、出售等措施逐步剥离。

南方日报、南方+:目前康美药业的总体负债情况如何?

答:公司今年到期债务183.27亿元,其中短期借款115.77亿元已经获得金融机构续贷支持,其他流动负债67.50亿元为债券,其中已到期的60亿元也已按时兑付,剩余7.5亿元尚未到期。

18日 20:00

【康美回应】

督促关联公司解决资金往来问题

南方日报、南方+:对于重大财务造假事件,有何整改措施?

答:将对财务等工作全面整顿,正在加快督促相关关联公司通过多种途径解决资金往来的问题,消除相关影响。

8月16日报道

16日 21:20

【康美调查结果六】

证监会拟决定对马兴田、许冬瑾、邱锡伟采取终身证券市场禁入措施。自宣布决定之日起,在禁入期间内,除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外,也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。

同时,证监会拟决定对庄义清、温少生、马焕洲采取10年证券市场禁入措施,自宣布决定之日起,在禁入期间内,除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外,也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。

16日 21:00

【康美调查结果五】

根据证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》,根据ST康美当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,证监会拟决定:一,对康美药业股份有限公司责令改正,给予警告,并处以60万元的罚款;二,对马兴田、许冬瑾给予警告,并分别处以90万元的罚款,其中作为直接负责的主管人员罚款30万元,作为实际控制人罚款60万元;三,对邱锡伟给予警告,并处以30万元的罚款;四,对庄义清、温少生、马焕洲给予警告,并分别处以25万元的罚款;五,对马汉耀、林大浩、李石、江镇平、李定安、罗家谦、林国雄给予警告,并分别处以20万元的罚款;六,对张弘、郭崇慧、张平、李建华、韩中伟、王敏给予警告,并分别处以15万元的罚款;七,对唐煦、陈磊给予警告,并分别处以10万元的罚款。

16日 20:56

【康美调查结果四】

根据证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》,康美药业在《2016年年度报告》《2017年年度报告》《2018年年度报告》中存在重大遗漏,未按规定披露控股股东及其关联方非经营性占用资金的关联交易情况。

2016年1月1日至2018年12月31日,康美药业在未经过决策审批或授权程序的情况下,累计向控股股东及其关联方提供非经营性资金116.19亿元用于购买股票、替控股股东及其关联方偿还融资本息、垫付解质押款或支付收购溢价款等用途。

根据《证券法》等相关法律法规规定,康美药业应当在相关年度报告中披露控股股东及其关联方非经营性占用资金的关联交易情况,但康美药业未在《2016年年度报告》《2017年年度报告》和《2018年年度报告》中披露前述情况,存在重大遗漏。

16日 20:50

【康美调查结果三】

根据证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》,康美药业在《2018年年度报告》中将前期未纳入报表的亳州华佗国际中药城、普宁中药城、普宁中药城中医馆、亳州新世界、甘肃陇西中药城、玉林中药产业园等6个工程项目纳入表内,分别调增固定资产11.89亿元,调增在建工程4.01亿元,调增投资性房地产20.15亿元,合计调增资产总额36.05亿元。经查,《2018年年度报告》调整纳入表内的6个工程项目不满足会计确认和计量条件,虚增固定资产11.89亿元,虚增在建工程4.01亿元,虚增投资性房地产20.15亿元。

16日 20:40

【康美调查结果二】

连续三年虚增净利润

根据证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》,康美药业《2016年年度报告》虚增营业收入89.99亿元,多计利息收入1.51亿元,虚增营业利润6.56亿元,占合并利润表当期披露利润总额的16.44%。《2017年年度报告》 虚增营业收入100.32 亿元,多计利息收入2.28亿元,虚增营业利润12.51亿元,占合并利润表当期披露利润总额的25.91%。《2018 年半年度报告》虚增营 业收入84.84亿元,多计利息收入1.31亿元,虚增营业利润20.29亿元,占合并利润表当期披露利润总额的65.52%。《2018 年年度报告》虚增营业收入16.13亿元,虚增营业利润1.65亿元,占合并利润表当期披露利润总额的12.11%。

16日 20:35

【康美调查结果一】

康美药业涉及三宗罪

刚刚,ST康美公告,公司及相关当事人收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》(处罚字〔2019〕119号)。根据公告,康美药业涉嫌信息披露违法违规一案,已由证监会调查完毕,证监会依法拟对康美药业作出行政处罚及采取市场禁入措施。 根据证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》,康美药业主要涉嫌四项违法事实。

第一,存在虚假记载,虚增营业收入、利息收入及营业利润。第二,存在虚假记载,虚增货币资金;存在虚假记载,虚增固定资产、在建工程、投资性房地产;存在重大遗漏,未按规定披露控股股东及其关联方非经营性占用资金的关联交易情况。第三,存在虚假记载,虚增固定资产、在建工程、投资性房地产;第四,存在重大遗漏,未按规定披露控股股东及其关联方非经营性占用资金的关联交易情况。

16日 18:10

【市场分析】

英大证券首席经济学家李大霄:如果退市,受损的还是投资者

英大证券首席经济学家李大霄在接受南方日报、南方+记者采访时表示,上市公司财务数据的真实性是对投资者最大的保护,一家上市公司如果因为财务造假退市,最终受损的还是中小投资者。上市公司应该以康美药业为鉴,真实、完整地做好财务数据披露;投资者更应以此为鉴,做好人、买好股、得好报;监管层也需要以更严格的标准,加大监管力度。

16日 17:12

【历史回顾】

康美药业股份有限公司成立于1997年,2001年其在上交所上市。在2018年10月以前,康美药业一直是A股的医药白马,从2005年的0.73亿元一路增长至2017年的40.95亿元,更一度坐拥1000亿元市值。

年12月28日,因涉嫌信息披露违法违规,康美药业被中国证监会立案调查。

年4月30日,康美药业披露年报,一同披露了《2018年度前期会计差错更正专项说明的审核报告》,暴露出其2017年年报多计299亿元货币资金等财务造假情况。

2019年8月9日,央视焦点访谈《财务造假须严惩》专题报道点名了康得新、康美药业、辅仁药业等一批上市公司涉嫌财务造假的违法违规行为。

16日 17:07

证监会新闻发言人高莉表示,证监会将持续保持对信息披露违法违规行为的高压态势,加大惩戒力度,增强监管震慑力,将综合运用行政处罚、刑事追责、民事赔偿及诚信记录等立体追责体系,提升违法违规成本,通过持续、精准监管,促使上市公司及大股东讲真话、做真账,推动中介机构归位尽责,合力守住信息披露这一资本市场的“生命线”。

16日 17:02

证监会对康美药业等作出处罚及禁入告知

2018年底,证监会发现上市公司康美药业涉嫌财务造假,涉案金额巨大,立案后证监会集中力量进行查办。经前期调查和审理,目前拟对公司及责任人员进行处理。

经查,2016年至2018年期间,康美药业涉嫌通过仿造、变造增值税发票等方式虚增营业收入,通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金,将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表,虚增固定资产等。同时,康美药业涉嫌未在相关年度报告中披露控股股东及关联方非经营性占用资金情况。上述行为致使康美药业披露的相关年度报告存在虚假记载和重大遗漏。

康美药业有预谋、有组织,长期、系统实施财务造假行为,恶意欺骗投资者,影响极为恶劣,后果特别严重。证监会已经向涉案当事人送达事先告知书,依法拟对康美药业及马兴田等22名当事人予以行政处罚,并对6名当事人采取证券市场禁入措施。下一步,证监会将充分听取当事人的陈述申辩意见,坚持法治、专业原则,加快办案进度,用足用好现有手段,严格依法处罚。对涉嫌犯罪的,严格按照有关规定移送司法机关追究刑事责任。

信息披露制度是资本市场健康发展的制度基石,是维护投资者权益的重要保障。上市公司应严格遵循信息披露各项规定,确保披露的信息真实、准确、完整。康美药业等公司肆意妄为,毫无敬畏法治、敬畏投资者之心,丧失诚信底线,触碰法治红线,动摇了上市公司信息披露制度根基。

下一步,证监会将持续保持对信息披露违法违规行为的高压态势,加大惩戒力度,增强监管震慑力,将综合运用行政处罚、刑事追责、民事赔偿及诚信记录等立体追责体系,提升违法违规成本,通过持续、精准监管,促使上市公司及大股东讲真话、做真账,推动中介机构归位尽责,合力守住信息披露这一资本市场“生命线”。

【记者】陈颖、张艳、黎华联、张俊、李赫、王彪

【摄影】吴伟洪

来自全球高校的中国大学生 行路万里丈量祖国发展

今年是新中国成立70周年,中国的发展带给人们翻天覆地的新生活。世界百年大变局,面对全球发展变革,中国正在承担着更多的使命和责任。面对国内发展的转型升级,中国大学生以积极的方式深入了解中国国情,发现中国新机遇。

2019年8月,中国大学生公益行动-金牌实习生,从北向南走进中国重点区域和产业。来自清华大学、复旦大学、西安交通大学、南京大学、厦门大学、西北师范大学、中国石油大学(华东)、法国雷恩国立应用科学学院和新加坡南洋理工大学等全球3个国家9所高校优选的金牌实习生,跨越能源、经济、工程、新闻、中文等专业领域,行程7000公里,在成长实践中,用脚丈量祖国的发展,亲身了解国家发展对于人才真实的期盼。

深入中国西北边陲,实践担当大格局

一代人有一代人的使命和担当。实践中,金牌实习生穿越世界第二大流动沙漠——塔克拉玛干沙漠,来到位于中国西北边陲的新疆阿克苏地区柯坪县。柯坪县是维吾尔族、汉族等多民族集聚区,是国家重点扶贫县。2019年是驻村工作队在柯坪扶贫帮扶的第6个年头,驻村队员来自中国石化西北油田,与村民们一起生活一起劳动。建设幼儿园,引进服装厂,通过教育扶贫、产业扶贫、就业扶贫,队员和村民从最初的陌生,到如今的信任和交融。“一直说扶贫是攻坚战,来到新疆,走过几百公里的戈壁和沙漠,我才理解打好攻坚战的难度和重要性。看到驻村队员带着村民想办法提高收入改善生活,深入村民家中去了解村民的真实想法,开始明白‘担当’二字。脱贫改变的不仅是村民几代人的生活,更是中国稳定发展、民族融合的保障。我们需要有担当的大格局。”来自清华大学经管学院的郭乃菁在深入喀拉库提村、上库木力村、托万巴格勒格村和玉斯屯巴格勒格村后说出了自己的感悟。

大学生在新疆阿克苏柯坪县村民家中干农活

探访国家科技进步特等奖,传承革新是实践目标

新一轮技术变革成为各国博弈的主战场,科技的进步和创新是重中之重。实践中,金牌实习生走进位于北京的石油化工科学研究院,重点探访了国家技术进步特等奖——高效环保芳烃成套技术及应用的核心研发团队。此项技术打破了美国和法国对于芳烃成套技术长达40年的垄断,使中国成为全球第三个掌握该技术的国家。芳烃是化学工业重要根基,对于纺织、医药、国防等领域具有战略价值。中国作为纺织大国,掌握此技术,确保了产业链完整以及经济结构安全。“科学家要有敢为人先的勇气。技术创新要脚踏实地,需要视野开阔,还要有团队合作能力,人不能成为孤岛。作为年轻一代,我们需要传承前人的经验,发现新的待解领域,不断革新。”来自法国雷恩国立应用科学学院的博士生、中国留学生王鹏志在向郁灼、刘中勋、王德华等芳烃技术核心研发团队专家取经后,触发了对于自身研究学习的重新定位。

走进海南自贸区,实践中发现机遇

海南自贸区是中国进一步对外开放、推动中国经济全球化的重要部署。自贸区的发展离不开人才,人才的引进和留驻成为自贸区稳健发展的保障。金牌实习生到访位于自贸区的海南炼化。海南炼化是中国重要进口原油加工基地、成品油出口基地,是海南经济发展龙头企业。在新加坡-上海-大阪国际航运主线上,海南炼化是世界船舶通过马六甲海峡进入中国航运的第一节点。新加坡南洋理工大学的中国留学生蒙鹤洲思考自身的发展,“以前的海南对于我只是一个旅游岛,这一次我看到了海南更多发展机会。碧海蓝天和经济发展是可以共融共生。我以所学优势在东南亚区域,可以参与中国和东南亚各国的产业链接。

大学生在海南炼化原油码头与一线工程师交流

“在实践中推动中国4000万大学生成长成才,共建人才生态圈”是中国大学生公益行动-金牌实习生的主旨。媒体、高校、政府、企业和社会各界正在形成合力助力国内青年实干能力增长,同时带动更多海外中国留学生回国了解国情,定位中国更多新机遇。

央行:改革完善LPR形成机制 增设5年期品种

人民网北京8月17日电(王仁宏)为深化利率市场化改革,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,中国人民银行今日发布公告,决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。

公告称,为提高贷款市场报价利率的代表性,贷款市场报价利率报价行类型在原有的全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行,此次由10家扩大至18家,今后定期评估调整。此外,将贷款市场报价利率由原有1年期一个期限品种扩大至1年期和5年期以上两个期限品种

公告规定,自即日起,各银行应在新发放的贷款中主要参考贷款市场报价利率定价,并在浮动利率贷款合同中采用贷款市场报价利率作为定价基准。存量贷款的利率仍按原合同约定执行。各银行不得通过协同行为以任何形式设定贷款利率定价的隐性下限。

公告指出,中国人民银行将指导市场利率定价自律机制加强对贷款市场报价利率的监督管理,对报价行的报价质量进行考核,督促各银行运用贷款市场报价利率定价,严肃处理银行协同设定贷款利率隐性下限等扰乱市场秩序的违规行为。中国人民银行将银行的贷款市场报价利率应用情况及贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估(MPA)。

为什么要完善LPR形成机制?

央行有关负责人表示,经过多年来利率市场化改革持续推进,目前我国的贷款利率上、下限已经放开,但仍保留存贷款基准利率,存在贷款基准利率和市场利率并存的“利率双轨”问题。

该负责人指出,银行发放贷款时大多仍参照贷款基准利率定价,特别是个别银行通过协同行为以贷款基准利率的一定倍数(如0.9倍)设定隐性下限,对市场利率向实体经济传导形成了阻碍,是市场利率下行明显但实体经济感受不足的一个重要原因,这是当前利率市场化改革需要迫切解决的核心问题。这次改革的主要措施是完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,提高LPR的市场化程度,发挥好LPR对贷款利率的引导作用,促进贷款利率“两轨合一轨”,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。

新的LPR是如何形成的?

央行有关负责人表示,新的LPR由各报价行于每月20日(遇节假日顺延)9时前,以0.05个百分点为步长,向全国银行间同业拆借中心提交报价,全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均,向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR,于当日9时30分公布,公众可在全国银行间同业拆借中心和中国人民银行网站查询。与原有的LPR形成机制相比,新的LPR主要有以下几点变化:

一是报价方式改为按照公开市场操作利率加点形成。原有的LPR多参考贷款基准利率进行报价,市场化程度不高,未能及时反映市场利率变动情况。改革后各报价行在公开市场操作利率的基础上加点报价,市场化、灵活性特征将更加明显。其中,公开市场操作利率主要指中期借贷便利利率,中期借贷便利期限以1年期为主,反映了银行平均的边际资金成本,加点幅度则主要取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。

二是在原有的1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种,为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考,也便于未来存量长期浮动利率贷款合同定价基准向LPR转换的平稳过渡。

三是报价行范围代表性增强,在原有的10家全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家,扩大到18家。新增加的报价行都是在同类型银行中贷款市场影响力较大、贷款定价能力较强、服务小微企业效果较好的中小银行,能够有效增强LPR的代表性。

四是报价频率由原来的每日报价改为每月报价一次。这样可以提高报价行的重视程度,有利于提升LPR的报价质量。2019年8月19日原机制下的LPR停报一天,8月20日将首次发布新的LPR。

完善LPR形成机制能否降低实际利率?

该负责人表示,通过改革完善LPR形成机制,可以起到运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率的效果。一是前期市场利率整体下行幅度较大,LPR形成机制完善后,将对市场利率的下降予以更多反映。二是新的LPR市场化程度更高,银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限,打破隐性下限可促使贷款利率下行。监管部门和市场利率定价自律机制将对银行进行监督,企业可以举报银行协同设定贷款利率隐性下限的行为。三是明确要求各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。为确保平稳过渡,存量贷款仍按原合同约定执行。四是中国人民银行将把银行的LPR应用情况及贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估(MPA),督促各银行运用LPR定价。

同时,中国人民银行还将会同有关部门,综合采取多种措施,切实降低企业综合融资成本。一是促进信贷利率和费用公开透明。严格规范金融机构收费,督促中介机构减费让利。二是强化正向激励和考核,加强对有订单、有信用企业的信贷支持,更好服务实体经济。三是加强多部门沟通协调,形成政策合力,多措并举推动降低企业融资相关环节和其他渠道成本。

外汇局:二季度境外投资者对我国金融机构直接投资净流入101.34亿元

人民网北京8月16日电(王仁宏)国家外汇管理局今日对外公布2019年二季度金融机构直接投资数据。数据显示,今年二季度,境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入315.63亿元,流出214.28亿元,净流入101.34亿元;我国境内金融机构对境外直接投资流出338.61亿元,流入263.52亿元,净流出75.08亿元。

按美元计值,2019年二季度,境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入46.32亿美元,流出31.45亿美元,净流入14.87亿美元;我国境内金融机构对境外直接投资流出49.69亿美元,流入38.68亿美元,净流出11.02亿美元。

英国会计师事务所可从事沪伦通中国存托凭证相关审计业务 需具备五年以上相关审计业务经验

人民网北京8月15日电(张玫) 人民网从证监会官网获悉,财政部、证监会近日发布《关于认可英国会计师事务所从事沪伦通中国存托凭证相关审计业务有关事项的通知》(下称《通知》),进一步明确认可英国会计师事务所从事沪伦通相关业务有关事项。根据通知,英国会计师事务所申请从事沪伦通相关业务,应具备五年以上从事证券相关审计业务经验。

《通知》指出,英国会计师事务所申请从事沪伦通相关业务,应当符合以下条件:一是在英国依法注册成立,取得从事审计业务的执业资格,执业记录良好,处于正常执业状态;二是质量控制体系完备,具有良好的国际声誉和较高的市场认可度;三是在英国可以从事证券相关审计业务,并具备五年以上从事证券相关审计业务经验。

《通知》表示,英国会计师事务所首次申请从事沪伦通相关业务,应当提交英国会计师事务所从事沪伦通中国存托凭证审计业务报备表。

《通知》提到,在中国存托凭证存续期间,获认可的英国会计师事务所相关信息变更的,应当在信息变更后的5个工作日内,填写英国会计师事务所从事沪伦通中国存托凭证审计业务报备表,报备信息变更情况。

根据《通知》,英国会计师事务所应对报备材料的真实性、准确性、完整性负责。英国会计师事务所报备信息不齐全或者报备材料不符合要求的,财政部和证监会在收到报备材料5个工作日内一次性告知需要补正的全部内容。英国会计师事务所应当根据要求,在5个工作日内予以补正。逾期不补正的,视同未备案。

当前债市赚的是久期和杠杆的钱 配置信用债需谨慎

A股市场主要标的在低位徘徊已久,投资者目光再次回到债券市场,公募基金公司也在陆续完备债券基金产品线。目前,泰达宏利基金正在发行一只新产品——泰达宏利鑫利半年定开债基,由泰达宏利基金固定收益部总经理丁宇佳亲自“掌舵”。在接受《证券日报》记者专访时,丁宇佳也详细谈及了她对于债券市场的看法。

在丁宇佳看来,今年下半年宏观流动性会保持宽松,货币政策的这轮宽松有望一直持续到明年年底。“目前来看,在债市赚钱更多的是赚久期和杠杆的钱。‘宽货币’可持续,‘宽信用’却受到压制,所以在当前市场环境下配置信用债要尤其谨慎,不过高等级信用债仍是较好的投资标的。”

宏观流动性持续宽松

利率债、信用债机会明朗

今年6月份,央行集中释放了大量流动性,今年上半年的宏观流动性也以“宽松”收尾。丁宇佳坦言,“今年6月份,是我从业以来见过的最为宽松的一个半年末”。时间来到7月份,央行公开市场操作频率有所降低、结束了此前连续3个月的净投放,不过仍未改变当前宏观流动性的宽松状态。

实际上,丁宇佳对于债券市场的看法更加乐观。谈及对今年下半年债券市场的展望,她表示:“预计下半年宏观流动性宽松。往后看,到明年年底我觉得都会是一直宽松的,央行政策方向大概率不会出现明显的转向。”

宽松的财政政策会在一定程度上利空债券市场,这也是目前众多投资者最担忧的问题。不过,在丁宇佳眼中,这些担忧似乎有些多余,她对《证券日报》记者分析称,中美贸易摩擦的持续性已经成为共识,下半年的财政支持力度会相对有限,目前来看,“宽财政”不会是个问题,不会像大家想得那样可怕。

对当前市场的上述判断,也让丁宇佳发现了利率债和信用债上暴露出的投资机会。而泰达宏利鑫利半年定开债基这只新基金的推出,正是出于在当前时点对这两类债券的看好,据了解,该基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%,在具体品种上将兼顾利率债和信用债的投资。

配置信用债要格外谨慎

严格按内部评级体系选债

不过,丁宇佳也特别提到,对信用债的看好仅限于高等级信用债,控制风险仍是挑选、配置信用债不变的主题。近年来,信用债爆雷时有发生,有太多难以预计的“黑天鹅事件”,丁宇佳表示,对待信用债要谨慎再谨慎。从业11年来,丁宇佳从未在信用债上“踩雷”,她归功于泰达宏利基金的内部评级体系。

丁宇佳介绍称,泰达宏利基金在挑选信用债时几乎不会看外部评级,而是严格按照公司内部的评价体系进行挑选和配置。具体而言,按照城投债、产业债、金融机构债、银行债等进行分类评级,不同债券对应不同的评级指标,最终评分高、避开多道红线的债券才能进入泰达宏利基金的债券库。

《证券日报》记者了解到,基金公司的债券库中债券主体一般有100多只,部分债券在到期后会被剔除。“我们的基金经理都是在这个库里选债券,根据不同债券基金的特征选择合适的债券进行配置。比如定开债基,肯定要买流动性较好的信用债;比如开放式债基,会更多地考虑客户需求;除此之外,还有专买信用债的、配置利率债加银行债的…”

值得注意的是,正在发行中的泰达宏利鑫利半年定开债基便是采用封闭式运作并引入定期开放机制,开放期是每半年一次。与普通开放式债基相比,这样的设计有利于基金规模的稳定,基金经理可以在封闭区内运用稳定的配置策略,配置久期组合与封闭期相匹配的高收益券种,最终给予持有人更好的投资体验。

据了解,定开债基的杠杆率高于普通债基,丁宇佳介绍称,本基金在实际操作中最高可以做到170%左右的杠杆。与普通开放式债基相比,定开式债基的基金经理可以在投资中将现金比例降至最低,杠杆运用效率更高,放大确定性较强的债券组合收益。

我国基金业对外开放继续深化

  8月9日,中国证券投资基金业协会官方网站发布信息显示,为积极稳妥推进私募基金领域对外开放,在中国证监会指导下,基金业协会推出4项具体配套政策,一是明确外资私募实际控制人可以是受境外金融监管部门监管的境外机构;二是明确外资私募基金投资参与银行间债券市场的标准;三是为外资私募外籍高管和投资经理开设英文从业资格考试;四是放开外资私募产品参与“港股通”交易限制。

  专家表示,上述举措为外资私募管理人进入中国市场创造了公平竞争的商事环境,也向国际市场传递了我国基金行业对外开放的坚定信号。

  基金业协会有关部门负责人表示,通过这些金融开放政策,桥水、元盛等更多优秀海外基金公司和海外专业人才能够加速进入中国,为广大中国投资者提供更加丰富、更高质量的专业产品与服务,推动我国基金行业实现充分发展和普惠使命。

  基金业协会统计显示,截至2019年6月底,已登记私募证券投资基金管理人8875家,较上月减少16家;私募股权、创业投资基金管理人14679家,较上月增加20家;其他私募投资基金管理人747家,较上月减少7家;私募资产配置类管理人3家。

  早在2016年6月30日,《私募基金登记备案相关问题解答(十)》正式发布,允许符合条件的外商独资和合资企业申请登记成为私募证券基金管理机构,并开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金管理业务,中国证券投资基金业协会负责开展对外资私募机构的登记工作。政策自发布以来即成为海外市场的关注热点,富达、贝莱德、瑞银等国际知名金融机构积极在华设立外资私募管理机构。截至目前,共有21家外资机构在协会登记,备案产品46只,资产管理规模54亿元人民币。

  基金业协会有关部门负责人表示,未来将积极落实中国证监会关于资本市场对外开放的各项政策,欢迎外资私募管理人在合规经营基础上,进一步扩大在华展业范围,申请开展公开募集基金管理业务。

  京东数字科技首席经济学家沈建光认为,近期部分金融开放举措时点前移、准入限制放宽等举措,显示出监管部门推动金融开放进程“宜快不宜慢、宜早不宜迟”的决心。私募基金开放举措的推出,是积极扩大金融领域开放的重要组成部分,短期对资产管理行业必然带来一定的挑战,中长期看则是重要发展机遇,有利于私募基金行业乃至整个资产管理行业提升经营和管理水平。今后,各方应继续完善对外开放的相关法律等举措,这既是中国经济发展到现阶段的客观需求,也是国际社会对于中国的期待。(周 琳)

期货业对外开放再提速 第四个国际化品种亮相

  在政策支持和监管推动下,期货业对外开放程度再度提升,行业国际化品种阵营也继续扩容。8月12日,我国国际化品种20号胶期货在上海国际能源交易中心正式挂牌交易,这也预示着,继原油、铁矿石和PTA期货后,第4个国际化品种正式亮相。

  据了解,20号胶是轮胎产业的主要基础原料。近年来,随着汽车工业的蓬勃发展,我国已成为全球第一大轮胎制造国,橡胶产业结构发生了重要变化,20号胶成为全球天然橡胶产业最具代表性的品种。20号胶还是我国与泰国、印度尼西亚、马来西亚等“一带一路”国家双边贸易的重要原材料产品,天然具有国际化属性。

  公开资料显示,目前上期所已上市16个期货品种和2个期权品种,期货、期权、仓单平台等“一主两翼”的金融工具供给不断丰富,成交规模稳步增长,实体产业参与积极。截至今年7月底,上期所累计成交量7.6亿手,同比增加18.3%;上期所一般法人客户约2.5万户,同比增加7.3%,套保交易量同比增长30.4%。

  据美国期货业协会(FIA)统计,上期所上半年成交量在全球商品期货与期权交易所中排名第一。与此同时,上期所对外开放取得积极成效,上期所能源客户总数逾7万户,同比增长137.2%,一般法人客户同比增长38.2%,境外客户同比增长121.6%;最近一周,境外交易者交易量占比17.5%,日均持仓量占比23.7%。原油期货自上市以来成交量一直稳居全球同品种前三名。

  上期所理事长姜岩表示,20号胶期货的上市将有力推动相关产业利用期货市场管理风险,并与现有的天胶期货、天胶期权、天胶标准仓单交易形成有效联动,助力建设现货、期货、期权互联,境内境外市场互通的多层次市场体系,这对优化橡胶产业资源配置,提升中国橡胶的国际影响力,服务国家“一带一路”倡议具有深远意义。

  “近些年来,上期所通过突破性创新,实施了‘保险+期货’的精准扶贫行动,使海南和云南植胶区30多个县市的胶农稳定了效益,数万贫困农户增加了收入。”中国天然橡胶协会专职副会长郑文荣表示,今年上半年上期所还推出了全球首个天然橡胶期权和标准仓单交易,为进一步完善期货市场功能,满足企业精细化、多元化的风险管理需求及服务实体经济等做出了重要贡献。

  据悉,我国既是世界上最大的天然橡胶消费国和进口国,又是重要的生产国,植胶面积达1760余万亩,排名世界第三;年产量83万多吨,排名世界第四。目前,我国已建成具有吸纳300万人就业,使50余万户少数民族、山区农民增收脱贫及600多万人口赖以生存的多功能、广效益、可持续的生态环保型产业。为此,天然橡胶产业在我国产销市场和经济发展中占有重要地位。(王 宁)