在“不确定性”声音中探寻“确定性”力量

科创板开板、沪伦通定规、上海-巴黎签订合作备忘录、三家大型金融机构在沪落子、九方面的一揽子对外开放务实举措……

第十一届陆家嘴论坛(2019)在加快国际金融中心建设、推动经济高质量发展的愿景中迈出了坚实一步。

在世界经济增长动能不足、面临诸多不确定性、不稳定性的大环境下,本届陆家嘴论坛上传递的中国声音和中国行动,为中国经济增加了确定性,为金融领域的全球合作提供了新动能。

13日上午,当证监会主席易会满再次上台,当“上海证券交易所科创板开板仪式”字样出现在大屏幕上那一刻,参会嘉宾和媒体记者一齐起立拍照,只为记录下这一中国资本市场的历史性时刻。

而这个时刻所承载的更深远意义,则将为时间所证明。

“科创板发展意义重大,要以科创板带动整个资本市场改革,培育更多科技创新企业,助力经济转型升级。”中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在论坛主旨演讲中指出,科创板发展是一个自然渐进的过程,要理性客观看待,稳中求进,不断探索,勇于创新。

而可以明确的是,更多与时俱进的举措已经逐步推出,更多创新、开放、具有确定性、前瞻性的政策方向已经日益明朗。

13日,伦敦证券交易所集团首席执行官David SCHWIMMER在大会上透露,“沪伦通”监管框架和跨境交易规则已经完成确认;

中银金融科技公司、交银理财公司、中金上海长三角科创发展大基金也在13日分别举行了揭牌和成立仪式;

14日,上海和巴黎签订备忘录,进一步拓展双方在普惠金融、金融科技、资产管理及保险等领域的合作,更好地服务两地经济、金融发展,促进国际金融中心建设;

上海证券交易所、深圳证券交易所联合创办的“上海交易所国际交流合作中心”也在14日举行了揭牌仪式;

证监会则宣布,将从9个方面陆续推出一揽子对外开放的务实举措,涉及推动修订QFII/RQFII制度规则、允许合资证券和基金管理公司的境外股东实现“一参一控”、放宽外资银行在华从事证券投资基金托管业务的准入限制等,进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场。

在推出金融创新产品、推进金融改革举措、推动合作项目落地的同时,来自国务院和金融监管部门的主要领导也同台发声,释放出多重政策信号,为中国金融市场提振信心。

刘鹤指出,中国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段,供给体系不断优化,需求体系持续升级,金融体系更加适配,形成相互作用的三角框架,支撑我国经济保持平稳健康发展的长期良好态势。要通过金融资源的高效合理配置,加大对经济高质量发展的支持。

中国银行保险监督管理委员会主席郭树清、中国人民银行行长易纲、中国证券监督管理委员会主席易会满则从不同角度进行了政策解读和阐述。

在他们的讲话中,推动上海加快国际金融中心建设是共同关注。

的确,上海独特的区位优势、资源禀赋、历史基因等有利条件,让上海在加快建设国际金融中心的进程中,有更多底气和信心。

2018年11月,习近平总书记在视察上海时指出,上海要“在提升配置全球资源能力上下功夫”,“全面提升上海在全球城市体系中的影响力和竞争力。”

2019年1月份,人民银行会同八家相关部委发布了《上海国际金融中心建 设行动计划(2018-2020)》,明确了上海国际金融中心建设的重点任务与路线图。

在各级政府的推动和各类市场主体的参与下,上海国际金融中心的“国际范儿”在本次论坛上也表现明显——

参与本届陆家嘴论坛的嘉宾中,有一多半来自于国际机构,他们对中国的金融开放步伐、金融创新实践等领域都有积极地评价和观察,更对参与上海金融中心建设充满了期待。

这份期待,来源携手合作、共享机遇的共同理念,更来源于对中国“确定性”的坚定信心。

立足全球经济新视野 中国金融开放前景可期

当前,在“逆全球化”思潮和贸易保护主义倾向抬头、发达经济体政策外溢效应变数和不确定性因素增加的大背景下,通过加快金融业改革、创新、开放,已经成为培育和发展增长新动能的重要路径。

在全球经济环境变化的新视野下,中国金融对外开放要选择怎样的路径和节奏,又将迎来哪些机遇与挑战?2019年6月13、14日,在黄浦江畔,一系列新的开放信号从第十一届陆家嘴论坛传向世界。

开放融通 金融业对外开放提质增效

“目前,沪伦通的监管框架已经做好,跨境规则也已经确认,沪伦通很快就要启动。”6月13日,伦敦证券交易所集团首席执行官David SCHWIMMER在第十一届陆家嘴论坛第三场全体大会上透露。

2014年11月17日,沪港通正式开通,作为跨境双向投资开放的“破冰”之举,不仅促进了内地与香港市场的融合,更见证了中国资本市场对外开放的持续提速。今日的上海,即将启动的沪伦通为中国金融开放的进程再立里程碑。

近年来,中国致力于建立一个对内对外更加开放的金融体系、以激发金融市场活力,金融开放硕果累累。

金融服务业相关方面,通过对外开放加强行业内竞争,明显提高我国金融机构的创新能力及风控能力。证券市场通过QFII、QDII、沪港通、深港通等“管道式”机制打通资金双向流通渠道,开放深度广度迅速提升。同时,资本与金融账户相关方面,不断改善人民币汇率形成机制、基本实现利率市场化、人民币国际化程度不断提升、资本项目可兑换程度持续提高。

创新引领 一系列务实举措酝酿实施

为了进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场,一系列对外开放的务实举措正在酝酿并实施。

中国证监会主席易会满在陆家嘴论坛上表示,证监会将推出9大举措将助力资本市场持续开放:

一是推动修订QFII和RQFII制度规则,进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场;二是按内外资一致原则,允许合资证券和基金管理公司的境外股东实现“一参一控”;三是合理设置综合类券商控股股东的资质要求,特别是净资产要求;四是适当考虑外资银行母行资产规模和业务经验,放宽外资银行在华从事证券投资基金托管业务的准入限制;五是全面推开H股“全流通”改革;六是持续加大期货市场开放力度,扩大特定品种范围;七是放开外资私募证券投资基金管理人管理的私募产品参与“沪港通”、“深港通”交易的限制;八是研究扩大交易所债券市场对外开放,拓展境外机构投资者进入交易所债券市场的渠道;九是研究制定交易所熊猫债管理办法,更加便利境外机构发债融资。

资本项目开放进程也将持续推进。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示,“下一步,我们将统筹考虑经济发展阶段、金融市场状况、金融稳定性要求,统筹交易环节和汇兑环节,以金融市场双向开放为重点,有序推动不可兑换项目的开放,提高已可兑换项目的便利化水平。”

前景可期 中国开放进程不会放缓

值得注意的是,尽管目前我国金融市场面临着许多来自外部的不确定性,但在第十一届陆家嘴论坛的现场,与会人士均表示,中国金融开放的决心不会动摇,开放的进程不会放缓。

在“全球经济增长新视野下的中国金融开放”主题环节,十二届全国政协副主席、中国金融学会会长周小川发言表示,对于中国来讲,进一步的金融开放非常必要。

“我相信中国一定会有更多金融开放的措施落地,特别是在证券等领域取消或逐渐减少外资持股比例的要求,这样可以令更多的外资进入到中国市场。” 瑞穗金融集团公司董事长Yasuhiro SATO在论坛上表示。

当然,金融更加开放不等于没有监管。国际金融市场的高波动性及风险的快速溢出,已成为当今全球金融市场的一个突出特征。

中国证券监督管理委员会党委书记、主席易会满在第十一届陆家嘴论坛上表示,“在开放进程中,证监会还将不断完善风险监测预警机制,做好输入性风险的防范应对预案,切实维护跨境投融资活动的正常秩序,守住不发生系统性金融风险的底线。”

易会满表示,尽管在最近一段时间受各种因素影响,我国资本市场面临的外部不确定性有所增大,但我们有党中央、国务院的坚强领导,有国务院金融委的统一指挥协调,完全有信心、有能力,也有足够的工具储备应对各种复杂局面的挑战。

普惠金融新政呼之欲出 进一步解决小微企业融资难

人民网上海6月13日电 (记者 刘然)第十一届陆家嘴论坛13日上午在上海举行。中国银保监会普惠金融部主任李均锋在“支持民营企业与中小微企业发展——普惠金融主战场”会议上透露,近期或将发放政策红包,进一步引导商业银行支持小微企业融资需求。

2018年以来,货币政策、财政政策、监管政策的叠加效应形成了对商业银行小微金融的政策激励,推动了商业银行更好地服务于小微企业。

李均锋介绍,我国小微企业贷款在融资面、融资量、融资利率和控制融资风险等方面的工作都卓有成效:目前全国小微企业贷款覆盖率约25%,工商户贷款覆盖率约16%;小微企业贷款占整个信贷贷款比例为24%,普惠性的小额贷款2018年以来增长了2.36万亿,增长幅度达31%;前四个月小微企业贷款利率平均为6.9%,其中五大行小微企业贷款利率为4.78%;在效率上,借助先进科技,银行对小微企业贷款可达到3分钟成贷,1秒钟放贷,0人工干预;防控风险方面,2018年新发小微企业贷款不良率低于整体贷款不良率,其中大型银行的不良率都控制在1%左右。

尽管政策红利在一定程度了缓解了我国小微企业融资难、融资贵的问题,但在我国普惠金融生态中,一方面金融产品结构中信贷占比过大,另一方面,供给市场还不能满足需求。

李均锋表示,监管部门将针对小微企业融资难点、痛点,在鼓励信用放贷、推动银行信贷和股权投贷联动、用好知识产权抵押、解决小微企业长期融资需求等方面正在进行政策研究。

在具体政策上,他透露,为引领商业银行支持小微企业发展,监管部门将于近期释放一些政策红利。

第一,将提高商业银行对于小微企业贷款的不良容忍度,从2%提高到3%;另外,将把商业银行对小微企业贷款享受风险的优惠额度从500万提高到1000万。

第二,推动商业银行机制改革,使商业银行基层形成“敢贷、愿贷、会贷”的机制。

“希望下半年商业银行在小微金融上进一步发力”他最后表示。

一文读懂基金新品FOF和MOM

  1、什么是FOF?

  FOF是英文Fund of funds的简称,通常被称为“基金中的基金”,即这种基金并不直接投资股票、债券,而是投资于基金。可以把FOF看作是基金买手,利用其专业能力进行选基和择时配置,为投资者提供一站式服务。

  2016年是我国的FOF元年。2016年9月23日,《公开募集证券投资基金运作指引第 2 号——基金中基金指引》公布并施行,在我国引起了新的一轮 FOF 热潮。

  2、为什么选择FOF进行投资?

  FOF和我们熟悉的股票基金或者混合基金相比,具有多项优势:

  * 分散风险:FOF 产品均由专业人员通过定量和定性等多重方法挑选并建立基金投资组合,使得所选出的基金业绩更有保障,与投资单一基金相比,风险分散能力更佳。

  * 降低投资门槛:由于一些产品的投资门槛限制,普通投资者往往难以投资多只不同的基金产品,而FOF却能为普通投资者降低多样化投资的门槛,使其能够以较低的成本投资于多只基金,大大增加了所投基金的种类,丰富了普通投资者的投资类型。

  * 通过资产配置获取超额收益:FOF可进行更为专业的大类资产配置,如果能在合适的市场中配置风格相吻合的基金品种,则有望获得较高的超额收益;

  在我国,已发行的养老目标基金均采用公募FOF形式,如易方达汇诚养老目标日期系列基金,该产品采用目标日期策略,将随着目标日期的临近逐步降低权益类资产的配置比例,可以很好地匹配个人投资者随着年龄增长风险承受能力逐渐下降的特征。在海外,FOF也是养老投资的主要形式。众所周知,养老型基金需要长期稳健收益,之所以选择FOF形式,正是看中了FOF天生的分散风险的特质。

  3、什么是MOM?

  MOM是英文Manager of managers,通常被称为“管理人的管理人”。和FOF选基金不同,MOM基金重在选人,基金管理人以投资子账户委托形式让选中的投资经理负责投资管理,以帮助客户获得资产的长期保值增值。

  由于投资标的是人而不是现有的基金产品,MOM的投资领域要比FOF宽,可以更好地实现多资产、多策略和多管理人的结合,达到稳定风险、提高收益的目的。但是,由于MOM投资的私募管理人的信息大多不透明,因此尽调非常重要,尤其是过往业绩、风控等方面的评估将比FOF产品更困难,对主管理人的能力要求更高。

  MOM在管理方面有很多优点:可以动态调整灵活选择投资组合,能够合理自由和有针对性的管理;对投资组合的掌控力强,可以穿透底层资产,减少非投资因素带来的投资误差。

  MOM在我国刚刚起步,但因其上述优势受到很多投资者的关注和认可,未来有广阔的发展空间。

“云闪付”落地粤港澳大湾区:“扫一扫”“碰一碰”就能玩转“吃喝玩乐购”

人民网北京6月11日电(张玫) 今年2月,《粤港澳大湾区发展规划纲要》正式发布。《纲要》明确,将加强粤港澳智慧城市合作、建成智慧城市群、共同推动大湾区电子支付系统互联互通。

实体服务网络早已全面覆盖大湾区11个城市的银联商务,持续加速“云闪付”移动支付解决方案在大湾区智慧交通、智慧商圈、智慧食堂等各大便民场景应用落地,助力大湾区构筑“云闪付”互联互通生态圈,为大湾区的经济和民生工程建设添油加力。

银联商务为大湾区公共交通领域的互联互通积极接入“云闪付”,让粤港澳居民在出租车、公交等出行场景都能享受到“云闪付”移动支付的便利。如今在深圳地区约2万台出租车以及肇庆市、潮州市、茂名市等13个地区的公交车上,粤港澳居民通过银联卡闪付或“云闪付”APP、银联二维码、Huawei Pay、Apple Pay等银联手机闪付方式就可以实现快速购票或支付,免去购卡、充值、找零等诸多不便。

除积极助力大湾区建立互联互通的“云闪付”智慧出行生态圈外,银联商务还将“云闪付”移动支付解决方案落地应用到更多的智慧商圈、智慧食堂等与日常生活息息相关的支付场景。通过银联商务在连城新天地上线的“云闪付”移动支付以及E开票、E外卖等智慧商圈解决方案,全面提升智慧支付和智能化经营水平,市民通过“云闪付”等“扫一扫”、“碰一碰”就能玩转“吃喝玩乐购”。

同时,银联商务还积极推动“云闪付”在大湾区的学校、写字楼、企业园区等食堂的落地,有效解决了食堂用餐高峰期排队、买单等待时间过长的问题,为大湾区居民提供“舌尖上的便利”。

此外,银联商务正积极助推“云闪付”智慧医疗、便民缴费、智慧旅游等惠及社会民生的行业解决方案在粤港澳大湾区各行各业落地运用,持续优化大湾区“云闪付”移动支付受理环境建设,以支付创新为粤港澳大湾区的建设和发展加足马力。

伦敦或失全球第一金融中心地位

图虫创意 图

有分析指出,目前竞选者中,“硬脱欧”派优势明显,这使得英国今后“无协议脱欧”的风险增加,并将使英国经济总量在未来15年内萎缩9%。更糟糕的是,“脱欧”乱局带来的影响或将反助纽约超越伦敦,成为全球第一金融中心。

“实现英国‘脱欧’很重要,并且最好是有序地达成协议脱欧。”

当地时间6月4日,唐宁街10号,英国首相特雷莎·梅最后一次以首相身份会见美国总统特朗普,在回答记者问时重申了对“脱欧”的态度。

3天后,她正式辞去执政党保守党党魁一职,在长达三年的“脱欧”大戏尚未完结之时提前谢幕。

当地时间6月10日,保守党新任领导人竞选拉开序幕,新党魁将出任英国首相,任期至下次议会选举。

谁会接手特雷莎·梅留下的烂摊子,“脱欧”僵局能否打破,英国未来路在何方?

保守党或沦为第三大党?

经过近两年的马拉松式谈判,特雷莎·梅与欧盟于去年11月正式达成脱欧协议,但该协议此后遭到英国议会下院三度否决。目前,“脱欧”时间已由原定的今年3月29日延至最迟10月31日,特雷莎·梅也被迫宣布辞职。

6月4日,保守党宣布,该党议员将于6月13日、18日、19日和20日举行多轮投票,逐步将参选党魁的候选人淘汰至两人,然后由16万名保守党成员投票选出新党魁,最终投票会在7月22日当周举行,而特雷莎·梅将留任首相至新人选出。

目前,英国保守党党魁候选人有11人。据路透社报道,依照他们对“脱欧”的立场,这些竞选者分成两派:一派支持在没有过渡期协议缓冲的情况下直接“脱欧”,即“无协议脱欧”或“硬脱欧”,另一派则反对“无协议脱欧”。

根据多家英国媒体的统计,前外交大臣鲍里斯·约翰逊呼声最高,被视为“硬脱欧”派的代表人物。去年7月,他因与特雷莎·梅就“脱欧”问题立场分歧而辞职。路透社表示,其直率的讲话方式和鲜明的个人风格为他赢得大量支持,但一些人批评他是善于投机的政客。

2016年公投时,他力主“脱欧”,当时宣称英国作为欧盟成员国,每周向欧盟贡献3.5亿英镑。约翰逊称,如果英国“脱欧”,这笔钱将不再流向欧盟,而是用于英国国民保健制度(NHS),向患者提供资金支持。但这一说法的真实性遭到了质疑。

据美联社报道,约翰逊目前面临法律层面的阻碍。英国统计部门谴责约翰逊滥用数据,构成误导。英国威斯敏斯特地方法院法官5月29日表示,将传唤约翰逊出席听证会。不过,具体听证日期尚未确定。

6月3日,约翰逊承诺,如果接任首相,无论是否达成协议,他都会让英国10月底以前“脱欧”。这是他在上月确认角逐党魁和首相职位后,首次正式公开造势。

据英国《太阳报》最新报道,在保守党党魁候选人当中,除了约翰逊,英国环境、食品与农村事务大臣迈克尔·戈夫和现任外交大臣吉米·亨特排名都较靠前。戈夫认为,10月份“脱欧”是“武断的”,如果需要更多的时间来与欧盟达成交易,英国不应受“固定”日期的约束。

《经济学人》分析称,梅的辞职无助于真正解决“脱欧”的混乱局面,她只是将英国与欧盟未来关系的关键谈判交于继任者,无人知晓未来英国会发生什么。

而据YouGov为《泰晤士报》所做的最新民调,由于英国选民不满脱欧僵局并迁怒主要政党,若现在举行大选,首相特雷莎·梅所属保守党恐得到创党近200年来最惨得票,沦为第三大党。

数据显示,保守党将以19%的得票在全国大选中排名第三;而科尔宾领导的主要反对党工党得票同为19%,也是1918年以来最差。

特朗普伸出橄榄枝

在英国“脱欧”的道路上,还有一位坚定的支持者,那就是美国总统特朗普。他于6月3日开启了对英国为期3天的访问。他希望在“后脱欧时代”,美英两国可以达成新的自贸协议,并继续加强两国的联盟关系。

在出访前,特朗普在接受《太阳报》专访时毫不避讳地提到,他认为约翰逊是接替特雷莎·梅的最佳人选,并称很喜欢约翰逊,“他干得特别好”。而在英国的新闻发布会现场,他还点名吉米·亨特,“我也认识吉米,我认为他也能表现得很好”。

BBC表示,在访英期间,特朗普似乎花了更多的时间单独与保守党候选人以及支持“脱欧”的政客见面,其中包括吉米·亨特和迈克尔·戈夫,并与约翰逊通了20分钟电话。

此外,据BBC报道,特朗普的访问伴随着英国当地民众持续的抗议声,不过他仍然盛赞美国与英国建立了“世界上最伟大的联盟”。

特朗普呼吁英国抓住机遇,在离开欧盟之后,和美国达成“可观”的贸易协定。他强调,两国已经是对方的最大贸易伙伴,而未来还有机会将经贸合作关系进一步扩大。

对于英国来说,欧盟是其最大的经贸伙伴,美国排在第二位。去年,英美两国贸易总额达到2620亿美元。特雷莎·梅支持与美国磋商贸易协定,并称“我们进行了积极的讨论”。不过双方也暗示,磋商过程中可能会出现摩擦。

据美国全国广播电台(NPR)报道,虽然美英首脑在贸易方面释放出合作的信号,但是特雷莎·梅在记者会上也透露出,两国在气候变化、伊核问题、中东局势等一系列重要事项上存在意见分歧。

“无协议脱欧”风险大

有分析指出,“脱欧”期限的延长为英国内部就“脱欧”问题达成一致提供了更多的时间和灵活性,但目前竞选者中多数都表示将在今年10月完成“脱欧”,“硬脱欧”派优势明显,这使得英国今后“无协议脱欧”的风险增加。

英国最大的工商游说团体近日表态,要求特雷莎·梅的继任者无论如何都必须防止“无协议脱欧”成真。英国工业总会(CBI)总干事费尔贝恩直言,“无协议脱欧”对英国竞争力造成的短期干扰和长期损害将非常严重,“绝大多数公司都无法承受‘无协议脱欧’带来的后果”。

今年2月,英国政府就发布了一份长达13页的报告指明“无协议脱欧”对经济的危害,将使得英国经济总量在未来15年内萎缩9%,同时,英国企业还要额外支付高达130亿英镑的关税,这无疑将被转移至消费者和普通纳税人身上。

安永日前的一项调查显示,2018年,英国仍然是欧洲最大的外商直接投资目的地,但FDI项目的规模同比减少了13%;受到英国“脱欧”影响的行业,FDI规模更是大幅下滑,其中制造业减少了35%。

此外,英国制造业过去两个月增长较慢。今年5月,英国制造业采购经理人指数(PMI)降至49.4,为2016年7月以来首次跌破50荣枯线。

制造业组织Make UK最新的季度调查显示,英国企业招聘和投资意愿减弱。因为“脱欧”久拖不决,许多欧洲企业决定将其供应链转往英国以外的地方。

英国零售商协会(BRC)的数据也显示,5月,剔除复活节假期的影响后,英国零售销售同比下滑2.7%,创下1995年有纪录以来的最大跌幅。

零售销售的萎靡不振,意味着整体经济均欠缺活力。英国零售商协会(BRC)首席执行官Helen Dickinson称,零售销售的跌幅创下纪录新高,令失业和关店风险进一步上升。

评级机构穆迪高级副总裁Sarah Carlson此前警告称,“无协议脱欧”将“对投资、雇佣和增长构成压力”,如果英国“无协议脱欧”,穆迪可能下调英国信用评级。

更糟糕的是,“脱欧”或将导致伦敦失去全球第一金融中心的地位。近日,全球估值与公司财务顾问道衡发布对金融高管进行的一项调查结果显示,英国“脱欧”乱局带来的影响帮助纽约超越伦敦,成为全球第一金融中心。

据悉,该调查涵盖了资产管理、私人股本、对冲基金、银行和经纪业务领域的180名高管,其中,六成以上受访者来自英国和美国,其余的主要来自中国香港、爱尔兰、新加坡和卢森堡。

而在此之前,伦敦的一些金融家已经“用脚投票”,花费数十亿美元将员工和资产转移到欧洲各地的金融机构。

据腾讯新闻报道,数千亿美元以及数百个金融分支已经被转移到欧洲的二级金融中心,尤其是法兰克福、巴黎和都柏林。摩根大通(JP Morgan Chase & Co.)、美国银行(Bank of America Corp.)和瑞银集团(UBS Group AG)等机构都在欧洲其他城市进行了布局。

行业高管和分析人士表示,无论英国“脱欧”结果如何,欧洲的金融体系已经发生了根本性的改变。

按照道衡的说法,“‘脱欧’给英国经济蒙上了一层不确定的阴影,现在已升级为全面爆发的危机。”

资管“2.0新时代”到来 理财子公司助力银行转型发展

 人民网北京6月7日电(申佳平)伴随有关金融机构资产管理和商业银行理财子公司的相关政策陆续出台,我国资产管理行业格局正在进行有序重塑。

“资管新规的正式出台,开启了正本清源、防控风险、转型发展、重塑生态为特征的资管‘2.0新时代’。”工商银行董事长陈四清6日在工商银行理财子公司——工银理财产品发布会上表示,工银理财作为首批获准开业的银行理财子公司之一,率先获得了资管业务转型发展的市场先机。

理财子公司是发展必然 有助提高银行服务水平

2018年12月2日,《商业银行理财子公司管理办法》正式发布实施,旨在推动银行理财回归资管业务本源,培育和壮大机构投资者队伍,引导理财资金以合法、规范形式支持实体经济,投资金融市场。

据介绍,工银理财注册资本160亿元人民币,是目前注册资本最大的银行系理财子公司。截至目前,工商银行理财总规模近3万亿元,其中符合新规要求的理财产品规模超过3700亿元。

“不论是面对现有的存量理财,还是即将到来的巨额增量业务,成立理财子公司都是一个必然选项。”国家金融与发展实验室副主任曾刚指出,理财子公司能解决《商业银行法》带来的多重嵌套、刚性兑付问题,提高信息透明度和监管有效性,有利于金融监管和资管行业长远发展。

中国人民银行金融研究所研究员邹平座认为,理财子公司的出现是银行业转型的客观要求。他解释称,“一些西方发达国家的银行业服务收入较高,有的银行服务收入占比甚至高达30%~40%,而我国的金融服务发展程度不足,相关收入仍处于较低水平。理财子公司的出现,有助于增加银行业服务产品,提高服务水平,将帮助更多老百姓享受普惠金融的红利,对资本市场与实体经济形成强力支撑。”

携6大创新产品“亮相” 起投门槛低至1元

根据公开资料显示,目前各家理财子公司在主营业务上大体相同,包括从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务,以及经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。

曾刚指出,总体来说,相较于传统理财专营事业部,理财子公司发行的理财产品具有四大优势:第一,理财子公司发行的理财产品未设定起投金额;第二,理财子公司发行的理财产品可通过第三方机构分销产品,且个人客户首次购买无须临柜做风险评级;第三,传统理财产品受到非标投资总额的双重限制(银行总资产的4%和理财规模的35%),而理财子公司则因与银行切割,不再受到银行总资产4%限制;第四,理财子公司所发行的理财产品能够直接投资股票和非标等资产。

而具体到理财产品上,各家理财子公司“各显神通”,已纷纷抛出属于自己的市场“名片”。

在产品发布现场,工银理财发布固定收益增强、资本市场混合、特色私募股权等3大系列共6款创新类理财产品,涉及固收、权益、跨境、量化等多市场复合投资领域。其中,固定收益类和混合类产品,起投金额均为1元。与建银理财开业当天发布“粤港澳大湾区高质量发展指数”的地域特色不同,工银理财聚焦科创企业股权投资。据工银理财总裁唐凌云介绍,本次发布的权益类产品以科创企业股权为投资标的,为投资者开辟了分享企业成长红利的新途径。

银行金融科技转型势在必行 可有效降低金融系统风险

在大资管时代的转型过程中,理财子公司的业务开展也面临较大的压力。业界普遍认为,拥抱金融科技将成为实现资管行业创新发展的必然选择,而金融科技也将成为整个银行业发展的内生动力。

“源于传统银行的银行理财子公司,具有人才密集、网点众多、投资者信任度高等天然优势,但同时,也应注意加强内控意识和科技意识,提高金融科技水平,”邹平座表示,通过大数据分析等信息技术手段,能对金融风险做到早识别、早治疗,从而降低金融风险对银行整体可能产生的影响。

曾刚建议,理财子公司可以构建一站式、开放式财富管理平台,打造线上定制产品的批量生产能力,为客户营造集金融服务、信息服务和生活服务于一体的开放银行生态圈,从而拓展增量资金,提升客户粘性。

此外,曾刚还提出,银行理财子公司应强化与母行的战略协同与业务联动;根据银行理财的特征,规划多层次产品体系 ;提升核心投资能力,优化盈利模式。

债转股投放落地规模近万亿元 涉及26个行业106家企业

  “截至2019年4月末,债转股签约金额已经达到2.3万亿元,投放落地9095亿元。”6月5日,在国新办举行的新闻发布会上,国家发展改革委副主任连维良表示,目前已有106家企业、367个项目实施债转股。实施债转股的行业和区域覆盖面不断扩大,涉及钢铁、有色、煤炭、电力、交通运输等26个行业。

  据连维良介绍,随着各项工作的逐步深入,市场化法治化债转股工作在稳增长、促改革、防风险方面取得了积极成效。如在企业杠杆率方面,截至2018年年末,我国总体杠杆率为249.4%,比2017年年末降低1.5个百分点;同时,债转股工作增强了优质企业资本实力和综合竞争力。目前针对优质企业的债转股占到落地规模的一半以上;除此之外,债转股工作还推动了出险企业债务的稳妥有序处置、深化了国有企业改组改制、有力支持了民营经济发展。

  市场化法治化债转股作为降杠杆减负债的一项重要措施和有效途径,在优化企业资本结构、降低企业债务风险、减轻企业债务负担等方面,发挥着十分重要的作用。

  如果仅从中央企业角度来说,中央企业的市场化债转股工作亦取得了积极进展。

  国资委财务监管局负责人王海琳给出的数据显示,截至一季度末,中央企业资产负债率为65.7%,同比下降0.2个百分点,有56家中央企业资产负债率实现下降,特别是冶金、火电、建筑等产能过剩及高负债行业的负债率明显下降。

  据悉,目前已有中国宝武、国家电投、中船重工等19家中央企业与银行等机构签订了市场化债转股协议,签约规模超过5000亿元,落地金额超过3000亿元。

  连维良称,从效果上看,可以说都是比较成功的。如国家电力投资集团、中国船舶、中国重工、宝武钢铁等较高负债的企业,通过实施债转股,企业资产负债率明显下降,有效减轻了企业财务负担,增强了企业资本实力和竞争力;再比如东北特钢、重庆钢铁等,通过债转股引入战略投资者实施重组,发展混合所有制,使企业长期亏损的状况得到扭转。

  对于市场化法治化债转股而言,社会力量的参与意义十分重大。连维良称,下一步,将积极吸引社会力量参与市场化法治化债转股。强化依法平等保护社会资本权益。支持金融资产投资公司发起设立资管产品,支持保险资金等长期限资金投资。探索公募资管产品依法合规参与债转股。

  据《证券日报》记者了解,原银监会已于2017年批准了5家大型商业银行分别成立金融资产投资公司,专注于实施市场化法治化债转股。

  银保监会统计信息与风险监测部负责人刘志清透露,目前,金融资产投资公司共落地实施债转股项目254个,落地金额4000亿元。其中,通过私募股权投资基金、私募资管产品等渠道共募集社会资金2500亿元参与债转股项目。

  连维良表示,未来,要进一步推动金融资产投资公司建立符合股权投资特点的绩效评价和薪酬管理体系。妥善解决金融资产投资公司等机构持有债转股股权风险权重较高、占用资本较多问题。(杜雨萌 )

国开行发放绿色贷款逾1800亿元 助力长江生态环境修复

人民网北京6月6日电 (记者 史雅乔)日前,记者从国家开发银行获悉,该行以“生态优先、绿色发展”为引领开展工作,今年前五个月发放长江大保护和绿色发展贷款1822亿元。截至2019年5月底,国开行在长江经济带覆盖的上海、江苏等11省市本外币贷款余额超过4万亿元。

据介绍,2018年以来,国开行成立了推动长江经济带发展领导小组,制定了《关于开发性金融支持长江大保护的指导意见》,提升开发性金融服务长江经济带发展的质量和效果。

同时,国开行与国家长江办签署了《关于共同推进长江经济带生态优先、绿色发展战略合作协议》,围绕“三水共治”、构建综合立体交通走廊、创新驱动产业转型升级、新型城镇化建设等重点领域加大合作力度,助力长江经济带高质量发展;与国家林草局以及重庆、江苏等省市签订5份专项合作协议,为湖北、江西等省市编制长江经济带专项融资规划15份。

今年,国开行又制定了《国家开发银行2019年支持长江大保护和绿色发展工作方案》,明确和细化了支持长江大保护和绿色发展的工作目标、措施、要求等,并专门制定针对推动长江大保护和绿色发展业务评审的指导意见,开通绿色评审通道,加快评审进度,尽早将资金用于项目建设,确保国开行支持长江经济带工作取得实效。

国开行通过探索创新融资模式,支持宜昌化工企业搬迁、武汉青山北湖生态综合治理、重庆涪陵区长江经济带生态保护及城乡融合发展等项目,取得积极成效。

为助力解决“化工围江”问题,国开行授信20亿元支持宜都化工园区建设,用于承接宜昌市长江沿线1公里范围内的化工企业搬迁和化工产业转移,以市场化融资模式助力宜昌化工产业集约化、循环化发展升级和新旧动能转换,为推动湖北省境内长江生态修复、环境保护和绿色发展,守护好长江的“一江碧水”,起到了示范作用。

国开行帮助涪陵区统筹全区优质资源,打造市场化实施主体,围绕“水、土”两大污染源防治,支持建设沿江柑橘种植基地、相关基础设施升级改造、榨菜绿色生产示范基地等,促进将沿江绿色屏障建设与柑橘种植相结合、将生产达标排放与榨菜绿色生产相结合、将生态综合治理与规模化绿色经营相结合,实现提生态、促产业、补短板的三个综合治理成效。

国开行有关人士表示,下一步,该行将有目标、有计划、有步骤地做好生态修复、环境保护、绿色发展“三篇文章”,以钉钉子精神抓好各项工作,更好服务长江大保护和长江经济带高质量发展。

为“支付+文旅”赋能 助推西部文旅产业发展

6月5日,银联商务与四川省旅游投资集团有限责任公司在成都正式签署战略合作协议。

近年来,银联商务以自身支付科技为依托积极将旗下“支付+”系列产品广泛应用于文旅市场领域,为全国各地景区、特色小镇、产业上下游客户提供“文旅+支付”综合解决方案。

针对本次与银联商务的合作,四川省人民政府副省长杨洪波表示,希望通过各方努力,共同搭建现代经济体系新平台、共同拓展产业融合发展新领域、共同打造四川产业发展新标杆,把合作愿景蓝图落地落实,真正实现“1+1>2”的共赢成就,以创新的商业形态和优质的产品供给,在行业发展的赛道中展现四川速度、四川高度。

银联商务总裁李晓峰在会上表示,通过本次战略合作,银联商务将多年来在综合支付和信息服务领域积累的经验、技术和数据服务能力深入应用到文旅产业,发挥各方的专业研究及资源整合能力,为“支付+文旅”深度赋能,进一步促进四川省文旅产业发展,助推西部文旅市场新增长。

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